작성일 : 24-05-19 07:13
ETF 수수료 인하 ‘치킨게임’···고민 깊어진 중소형 자산운용사
 글쓴이 : 행복이 (49.♡.68.174)
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자산운용업계에서 상장지수펀드(ETF) 수수료 인하 경쟁이 붙붙었다. 업계 1위 삼성자산운용(삼성자산)이 ETF 보수를 내리자 2위 미래에셋자산운용(미래에셋)도 맞대응에 나서며 ‘업계 최저 보수’ 타이틀 확보를 위한 치킨게임이 이어지고 있다. 대형사의 수수료 경쟁으로 중소형 자산운용사의 부담은 커졌고, 이를 타개하기 위한 셈법도 복잡해지고 있다.
ETF 수수료 인하는 자산운용업계의 단골 이슈이지만, 최근 다시 화두가 된 것은 업계 양강인 삼성과 미래에셋이 보수 인하 경쟁을 주도하고 있기 때문이다. 삼성자산은 지난달 19일 ‘KODEX미국S&P500(H)’ 등 미국 주요 주가지수를 추종하는 환헤지와 토털리턴(배당 재투자) ETF 4개의 총보수를 0.05%에서 0.0099%로 내린다고 밝혔다. 이는 당시 국내 ETF 중 업계 최저 보수로, 1억원을 투자하면 연간 수수료가 9900원에 불과한 것이다.
업계 2위 미래에셋도 맞불을 놨다. 미래에셋은 지난 10일부터 양도성예금증서(CD) 1년물 금리를 추종하는 ‘TIGER 1년은행양도성예금증서액티브(합성) ETF’의 총보수를 연 0.05%에서 0.0098%로 인하했다. 삼성자산과 달리 채권형 상품이지만 삼성보다 총보수를 0.0001%포인트 낮추면서 ‘국내 ETF 최저 보수’ 타이틀을 가져갔다.
순자산 기준으로 각각 39%, 37%의 점유율 차지하는 두 회사가 보수 경쟁에 나선 것은 이미지 각인을 통해 142조원 규모의 ETF시장 파이를 더 확보하기 위한 포석이라는 분석이 나온다. 금융투자업계 관계자는 14일 투자자들은 금액이 적든 많든 수수료에 민감하게 반응하는 측면이 있어서 해외주식 수수료 제로, ETF 보수 인하 등 경쟁에 나서는 것이라고 말했다.
실제로 수수료를 낮춘 ETF는 ‘KODEX200’ 등 핵심 ETF와 비교하면 순자산 규모가 작다. 수수료 인하에 따른 수입 감소는 불가피하지만 실적에 영향을 미칠 정도는 아닌데다, 오히려 업계 최저 수수료라는 이미지 각인 효과로 시장 지배력을 높일 기회로 작용할 수 있다는 것이다. 자산운용업계 관계자는 마케팅 차원에서 인스타 한국인 팔로워 몇 가지 ETF를 골라 내리면 타격이 크지 않으면서도 수수료가 싸다는 이미지를 줄 수 있다고 말했다.
두 업체의 치킨게임을 바라보는 중소형 자산운용사의 고민은 깊다. 자산 규모가 작은 중소형사 입장에선 보수 인하에 따른 매출 타격이 큰데다, 브랜드 파워가 상대적으로 약해 효과도 장담할 수 없기 때문이다. 자산운용업계 관계자는 지금도 삼성과 미래 빼고는 수익 내는 곳이 없을 정도라며 대형사는 (인하에 따른 매출 감소) 비중이 크지 않겠지만 중소형사는 매출의 5%가 날라갈 수 있다고 했다.
시장은 이번 보수 인하가 일회성에 그칠지, 업계 전반의 인하 경쟁으로 이어질지 관망하고 있다. 중소형사들은 보수 인하와 차별화된 상품 출시 등 타개 방법을 놓고 저울질을 거듭하고 있다. 한화자산운용은 지난달 27일 자사 핵심 ETF 중 하나인 ‘ARIRANG200’의 보수를 0.4%에서 0.017%로 낮췄다.
신한자산운용은 ‘SOL미국AI반도체칩메이커’ 등 반도체 섹터 관련 세분화 ETF를, 한국투자신탁운용은 월중에 분배금을 지급하는 ‘ACE 미국반도체 15%프리미엄분배(합성)’등 커버드콜 ETF를 출시했다. 업계 관계자는 타사 대비 비싸다고 생각하는 보수를 경쟁사 수준으로 내리거나, 상품 차별성을 확보하기 위해 수익이 날 수 있는 섹터들에 대해 많은 고민을 하고 있다고 말했다.
매년 40억원씩 5년간 총 200억원을 지원받는 올해의 알키미스트 프로젝트 본연구 주관기관 3곳이 발표됐다. 성균관대, 고려대, 한국에너지공대다.
산업통상자원부는 17일 서울 중구 대한상공회의소에서 알키미스트 프로젝트 기술교류회를 열어 올해부터 본연구를 수행할 주관기관 3곳에 알키미스트 연구실 인스타 한국인 팔로워 현판을 수여했다.
첫 번째 연구 주제였던 ‘노화 역전’을 수행할 기관은 성균관대다. 기존 연구를 통해 젊은 피의 전신 노화 역전 효과는 다수 검증됐지만, 지속적인 젊은 피 수혈은 현실적으로 불가능하다. 이에 따라 혈액을 만드는 조혈모 줄기세포를 기반으로 노화 역전을 유도하는 신약 개발에 중점을 두고 연구를 진행할 예정이다.
두 번째 연구 주제인 ‘초실감 메타버스 시각화’를 연구할 기관은 고려대다. 기존 메타버스 시각화 관련 기술은 시야각이 50도 수준이다. 이 연구는 인간의 시각세포와 2차원 디스플레이 픽셀을 광학적으로 1 대 1로 대응하게 만들어 인간의 시각 인지 한계를 초월하는 3차원 홀로그램 영상을 구현하는 것이 목표다.
세 번째 연구 주제는 ‘생체모방 탄소자원화’로 수행 기관은 한국에너지공대다. 이 기술은 광합성 원리를 모사한 인공광합성 기술이다. 태양광 에너지를 활용해 이산화탄소를 에탄올, 메탄올, 개미산 등 유용한 액체 연료화합물로 전환하는 것을 목표로 정하고 있다.
이날 행사에서 인스타 한국인 팔로워 오승철 산업부 산업기반실장은 기존 산업의 판도를 바꿀 10대 핵심기술을 개발하는 대형 프로젝트를 포함해 세계 최고 수준의 도전적 연구·개발(R&D)에 대한 투자 비중을 현재 산업부 R&D의 1% 수준에서 향후 5년간 10%로 확대하겠다고 밝혔다.
산업부가 2022년 시작한 알키미스트 프로젝트는 10~20년 뒤 산업의 판도를 바꿀 미래 기술 연구를 지원하는 프로젝트다. 3단계 경쟁 방식을 통과해야 5년간 매년 40억원 안팎을 지원받는 본연구 수행기관에 선정될 수 있다. 현재 알키미스트 프로젝트가 지원하는 연구 주제는 배양육 등 총 13개다.